姜伯静 :险资再来,会对A股有何影响?


[财经头条网导读] 鼓励险资在股市进行投资,可能会对A股主要有以下几点积极作用:保险企业的资金充裕,可以为股市提供充裕且稳健的资金;险资投资的对象的精准,可能会吸引投资者,提升投资者的信心;可能会缓解部分上市公司的风险。

姜伯静 :险资再来,会对A股有何影响?

险资又回来了!

银保监会主席郭树清近日接受中国证券报记者采访时表示,要“充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。”

这就意味着,在经历了几年的“野蛮人”影响之后,险资开始被鼓励在A股进行投资。

那么,这一次,险资再来,会对A股有何影响呢?

笔者认为,有以下几点。

第一,保险企业的资金充裕,可以为股市提供充裕且稳健的资金。

根据2017年《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》规定,“保险机构投资权益类资产的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的30%。除上市公司收购及投资上市商业银行股票另有规定情形外,保险机构投资单一股票的账面余额,不得高于本公司上季末总资产的5%。”

那么,拥有庞大资产的保险企业,因为其行业的特点,会为股市提供充裕稳健的资金。

根据中国银保监会《2018年1-8月保险统计数据报告显示》,1-8月份,保险行业总资产176555.04亿元,较年初增长5.41%;净资产19891.95亿元,较年初增长5.56%。

而证券时报网的消息称,银保监会相关负责人透露,截至9月末,保险资金运用余额15.87万亿元,投资股票和基金的规模分别为1.30万亿元和0.89万亿元,合计2.19万亿元,占保险资金运用余额的比例为8.17%和5.58%,合计为13.75%。

也就是说,保险企业可以放到股市的资金,尚有很大的空间,非常充裕。

第二,险资投资的对象一般很精准,可能会吸引投资者,提升投资者的信心。

按照以往的经验,险资举牌的对象,基本上是业绩优良、前景不错的股票。因为他们对投资的安全性、收益要求非常之高。

这一点,我们想一下当初的万科,就能很明白。

如今,在政策的鼓励下,险资在资本市场的一举一动,肯定会引起投资者的关注。那么,险资的投资指引意义,应该会发挥一定的作用。

甚至,险资的大举进入,有可能会提升投资者的信心。

目前,股市急需信心。

第三,可能会缓解部分上市公司的风险。

10月25日,中国银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,指出要发挥保险资金长期稳健投资优势,参与化解上市公司股票质押流动性风险,加大保险资金投资优质上市公司力度。

通知规定,“专项产品主要用于化解优质上市公司股票质押流动性风险,投资标的包括:上市公司股票;上市公司及其股东公开发行的债券;上市公司股东非公开发行的可交换债券;经银保监会认可的其他资产。”并且,“保险公司投资专项产品的账面余额,不纳入权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管。”

不纳入权益类资产计算投资比例,这一“宽松”的举措,应该会提高险资入市参与化解上市公司股票质押流动性风险的积极性,可能会缓解部分上市公司的风险。

以上三点,是未来险资对A股可能产生的影响。

但是,目前险资入市,应该还有一定的局限性,会逐渐试探。

因为,如果是风险较大的公司,出于投资安全的考虑,险资一定会很慎重。前面,我说可能会缓解部分上市公司的风险,也是基于这一点的考虑。

此外,保险行业也面临着一些挑战。比如,未来几年保险行业对外资的限制将逐渐放开。这个因素,可能会影响国内保险企业的未来发展。那么,险资在资本市场的投资,也会相应受到影响。当然,如果是促进保险行业的发展的话,那也会促进险资在资本市场的投资积极性。

虽然有着未知因素,但不管怎样,鼓励险资在股市进行投资始终是一件好事情,希望这一举措能对股市起到积极的作用。

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