大鹏点金:加密货币是货币,而不是股权


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Naval最近引发一场关于“开发者激励和持有者价值”的辩论,反响很大,富有成果。问题已经被深度讨论。但我并没有放弃,而是想在这些不证自明的问题上阐述自己的些许想法。

Naval提出的问题,其实可以划分成两个:

1.代币持有人的价值是什么2.如何激励开发者?

Naval提出的辩论实际上源于一个更深层次的问题:具有货币资产的空间中的科技投资精神。两者截然不同,比如以太坊和多重签名技术之间。协调好这个问题应该也能回答他的两个问题。

本文目的是帮你去除大脑中的一些错误概念。我不能保证它能起作用,你依然可以我行我素。但希望你可以不再天真地把加密货币投资与传统创业投资混为一谈,并开始理解投资者在加密货币领域应该扮演的角色。

加密货币是货币,而不是股权

加密货币的本质是货币,将它们类比成股权简直是大错特错。的确,大多数“技术白皮书”都没有提到过“货币”二字。但考虑到我们在谈论激励措施,他们为什么会这样做?

假设token是股权,这些token可以跟比特币区分开来。这些项目方在白皮书中提出的激励机制必然是那些吸引传统股权投资者的概念,而不会宣扬token的货币属性。但事实上,所有的token都是货币。

他们中的大多数都声称有一个交换媒介的用例,这个用例发生在准去中心化的经济体中。这可能会让很多“技术专家”感到沮丧,但这就是经济学所说的。交换媒介和货币跟股权完全不同。

你或许觉得我在钻牛角尖,在“吹毛求疵”。但请相信我,对token的清晰定义很重要。如果不重视股权和货币的区别,会导致许多问题。

创造价值=捕获价值

任何商业的价值,无论它是否中心化,它的价值都取决于为最终用户提供的商品或服务。但这并不意味着商业所有价值都属于企业。最好的股权投资不仅创造同时也捕获最大的价值。

投资价值基于两点:市场规模和投资者占有的市场份额。这两者往往是相互独立的。传统上这是开源项目的一个问题。比如,像Linux这样的开源技术为世界带来了巨大的价值,但Linux本身无法捕获价值。

开源项目自由、安全、灵活和有责任性,它通常比专有的其他替代方案好很多,但开源项目想捕获它创造的价值往往是徒劳的。Token被认为是开源项目开发者们的白骑士。最终来说,开发者既可以开源代码,同时也能赚钱。

区块链是一种数字化,分散式的分布式账簿。

关于区块链重要性的大多数解释都是从比特币和货币历史开始的。但是货币只是区块链的第一个使用的例子,并且可能不是最重要的。

这似乎有点奇怪,一个账簿, 一个主要与会计相关的沉闷和实用的文件 - 将被描述为一种革命性的技术。但是正是因为账簿的重要性区块链才这么重要。

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账簿的历程

账簿无处不在。它不只是记录会计交易。账簿由有规则的数据结构组成。每当我们需要关于事实达成共识时,我们都会使用账簿。账簿记录的事实支撑了现代经济学。

账簿确认所有权。财产权登记图显示了谁拥有什么以及他们的土地是否受到任何警告或产权负担。Hernando de Soto 记录过当穷人的私有财产没有在账簿中得到确认时,会遭受到何等的痛苦。公司是一个账簿,是作为一个所有权,就业和生产关系的组成的为服务某一目的网络。俱乐部是一个账簿,规定了谁能获益谁不能获益。

账簿确认身份。企业在账簿上记录了身份,其在税法下的存续和状态才得以被记录。出生和死亡证明,婚姻登记册记录了一个人存在的关键时刻,当这些人与世界产生互动时利用这些信息确认身份。

账簿确认状态。公民身份是一个账簿,记录作为国家公民享有的权利和义务。选民名单是一个账簿,允许那些在该名单上的人进行投票(在澳大利亚是一个义务)。就业是一种账簿,为雇员提供合同索赔以换取报酬。

账簿确认权威。账簿确定谁可以在国会中占有席位,谁可以访问哪些银行账户,谁可以与孩子一起工作,谁可以进入禁区。

在最根本的层面上,账簿映射了经济和社会关系。

关于事实的协议以及它们何时发生变化 - 即对账簿中的内容达成共识,以及对账簿准确的信任 - 是市场资本主义的基本基础之一。

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