赫荣亮:北汽新能源复牌暴跌暴涨背后隐忧重重


[财经头条网导读] 9月27日,中国新能源整车第一股“北汽蓝谷600733”在A股复牌,北汽新能源登陆A股市场,成功叩开资本市场大门。不过资本市场似乎并不买账,开盘后北汽蓝谷的股价直线下跌,盘中两次停牌,收盘下跌36.88%。9月28日,北汽蓝谷低开后直线涨停,一改昨日大跌颓势。

9月27日,中国新能源整车第一股“北汽蓝谷600733”在A股复牌,北汽新能源登陆A股市场,成功叩开资本市场大门。不过资本市场似乎并不买账,开盘后北汽蓝谷的股价直线下跌,盘中两次停牌,收盘下跌36.88%。9月28日,北汽蓝谷低开后直线涨停,一改昨日大跌颓势。

北汽新能源作为我国新能源汽车行业的龙头企业,连续第五年位居国内新能源汽车销量第一名,2017年实现10.32万辆纯电动车销量,销量同比增长98%;2018年1-6月销量53598辆,同比增长近八成。

但2018年6月份是纯电动汽车销售的分水岭,新执行的2018年新能源汽车补贴标准大幅向高续航高能量密度的车型倾斜,取消续航低于150公里车型的补贴,北汽新能源的汽车销量暴跌,7月份销量6033辆,环比下跌38%。虽有资本市场的持续加持,北汽新能源的发展势头疲态已有显现。

北汽大本营已经开放 各地品牌加紧掠夺

近年来,北汽新能源逐步形成全国最大的纯电动汽车生产企业,2017年,北汽新能源获得国家补贴和地方补贴共计49.59亿元,但北汽新能源的营业额才109 亿,全年利润 5800 万,净利润率仅 0.5%。同是新能源龙头企业的比亚迪,2017年获得政府补助12.75亿元,仅为北汽新能源补贴的四分之一。

2018年初,北京市发布了新的新能源汽车管理办法,取消了新能源汽车备案制,由此,北京市场向全国新能源汽车企业开放,比亚迪、吉利帝豪、江淮iEV等成熟品牌开始掠食北京市场,威胁北汽新能源的大本营。 北汽新能源还要严把产品质量关,中低端车型推广的产品质量出现问题,电池、空调等器件投诉,已经固化了消费者眼中北汽新能源品牌的中低端汽车形象。

核心技术不够硬 中高端市场竞争缺少杀手锏

北汽新能源构建新能源汽车产业联盟,通过产业合作和股权合作,绑定了一批产业链上下游合作伙伴。目前,北汽新能源在在美国硅谷、德国亚琛以及中国北京建有电动汽车、电池以及车载信息系统的研发中心。但是,并没有深入到电动汽车的最重要部件,即动力电池的研发和生产。目前,北汽新能源生产的新能源汽车主要依靠外购电池,有统计显示,北汽新能源汽车的动力电池采购成本占到总营业成本的41%。

这些年,北汽新能源的动力电池采购,主要从普莱德生产的磷酸铁锂电池,到韩国合资的三元锂电池。目前主要是宁德时代动力电池和国轩高科的三元锂电池。

电池供应受制于人,并没有对主要电池企业进行投资,仅是与国轩高科、宁德时代结成产业联盟。目前,国轩高科和宁德时代持有少量的北汽新能源股权。这种松散的产业联盟,推动北汽新能源做大,但要进一步做强,保持我国新能源汽车龙头企业位置,相当有难度。

目前看,弊端已经显现,北汽新能源汽车的高端车型相对较少,主要集中在微型车、紧凑型车,单车售价不高。比亚迪、上汽、吉利等品牌相继推出新车型,单辆汽车消费者承担价格在10万元以上的车型大量推出,抢占中高端市场。中低端销量占据主体的北汽新能源,高端车型开发不足,经营压力加大,未来国内新能源汽车市场竞争将更加激烈,

动力电池是纯电动汽车最大的痛点

目前动力电池还达不到长途旅行的使用要求,要想长途旅行,动力电池至少要达到一箱油和一顿饭的标准,即在高速行驶状态下,里程达到汽车一箱油行驶里程标准(500公里),中途加电时间达到途中加餐的时间标准(40分钟以内),这才能实现电动汽车替代燃油车,实现大规模应用。

电动汽车如果长途旅行,就要求动力电池的能量密度实现翻番。目前,国内动力电池系统能量密度150Wh/kg,(2018年的第2批目录的新能源汽车推广应用推荐车型能量密度平均值142.4Wh/kg),政府《促进汽车动力电池产业发展行动方案》规划到2020年系统比能量力争达到260Wh/kg。未来,纯电动汽车的技术路线问题,围绕着固态锂电池等技术探索,将持续推动纯电动汽车领域的技术变革和企业发展格局。

目前,北汽新能源在探索换电模式,这一模式需要很强的应用场景,适合在出租车和网约车领域应用,而换电模式目前未必能够得到政府的大力支持,主要原因在于监管难题,将提高政府补贴的审核难度。

当然,未来国内新能源汽车的高端车强力竞争者,不是这些传统车企,而是蔚来、云度、电咖等造车新势。目前,我国新能源汽车行业的发展态势分野明显,分别形成以北汽新能源为代表的传统汽车厂商的集成组装模式;以比亚迪为代表的系统自主研发模式;以及蔚來、小鹏汽车等代表的代工造车新势力模式。目前,造车新势力们正在驶过“PPT造车”阶段,在逐步落地。相对于与传统车企的竞争,造车新势力更加凶猛,9月12日,蔚来正式在美国纽约证券交易所上市,成为中国电动车赴美上市第一股,2018年8月蔚来ES8销量1296台。

中国的新能源汽车市场,北汽新能源起个大早,早集也赶上了,但未来保持领头羊地位的难度颇高。

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