曹中铭：警惕A股破净常态化难言底部信号

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2018-08-22 10:37:53

8月17日，沪深股市全线下跌，三大股指包括上证指数、深成指、创业板指数均创出调整以来的新低。其中，上证指数收盘跌破2700点，报收2668.97点。股市的持续下跌，也导致沪深两市破净股达到279只，在两市交易的股票中占比超过8%。

皮海洲： “迷你增持”式忽悠涉嫌股价操纵

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2018-08-21 10:03:35

近日，华铭智能和星源材质两家公司实控人的“迷你式”增持受到交易所的问询关注。今年2月1日，华铭智能实控人、董事长张亮计划6个月内择机增持不超过总股本2%的股份。6个月期满，8月3日，公司披露增持计划完成公告显示，张亮累计增持公司股份2万股，占总股本0.01%。

杨航：股指低迷下正是价值投资者的春天

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2018-08-20 10:15:37

与今年3587点的最高位相比，上证综指已下跌25%左右，股市估值已接近甚至低于以往历次股市底部时期。在历次A股低迷时期入场均会取得不菲的回报。目前上市公司基本面并未恶化，低迷的股指表明A股股价已低于上市公司真实价值，价值回归规律终将带动股指上行。

傅静：别再指望大资金带来A股大牛市了

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2018-08-17 10:09:36

证监会表态，将采取措施促进A股在MSCI指数中比重的提升，包括股票收盘价格产生机制，规范停复牌制度，以及创造条件与境内外投资者投资股指期货等，以便尽快将目前的A股纳入MSCI的因子从5%提高到15%左右。

程实：新兴市场货币急贬对全球金融市场负外溢效应整体有度

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2018-08-16 10:05:48

未如新塘上，微风动涟漪。”本月以来，土耳其里拉大幅贬值近 30%，引发市场恐慌情绪蔓延。正如我们 2017 年 10 月以来多次预警的那样，部分新兴市场货币急剧贬值是其发行国脆弱基本面的显性化。

朱邦凌：四问新经济公司估值泡沫谨防落入景气度陷阱

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2018-08-15 10:05:38

新经济公司上市到底应该如何估值定价？如何约束极力寻求更高估值而“漫天要价”的新股发行方？机构在询价定价环节如何发挥好关键的定价引导作用，而不是以公式倒推发行价？散户如何独立思考增强估值定价能力，才不至于沦为被新经济公司收割的“韭菜”？

滕飞：极度宽松的资金面是否可持续？

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2018-08-14 10:07:52

自6月底央行表态“维护流动性合理充裕”以来，市场资金面极度宽松，短端利率一路下行，银行间7天质押式回购利率下降到2.3%以下，回到2016年市场最宽松的时期；3个月股份制银行存单利率下降到2.0%，为历史新低，之前最低点为2016年8月的2.63%，目前存单利率比之前最低点还要低63bp。如此宽松的资金面有助于降低实体企业融资成本，但是这么低的利率是否合理，能否持续下去？

滕飞：人民币汇率能否守住7.0关口？

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2018-08-13 10:03:23

上周人民币兑美元离岸汇率盘中跌破6.9，本周虽然反弹到6.83附近，但是离7.0关口也只有一步之遥。不少市场人士开始担心人民币汇率是否会跌破7.0的关口，7.0关口对于人民币汇率重要吗？中长期看人民币汇率走势又将如何？

朱邦凌：董明珠依靠什么带领格力电器实现6000亿目标？

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2018-08-10 10:09:53

2023年实现6000亿？而在此前，董明珠已经给格力电器定下了2018年冲击2000亿元的营收目标。格力电器2017年营收为1482.86亿元，同比增长37%，董明珠此番定下的6000亿目标则意味着，格力电器要在6年时间内实现营收翻三倍。据此测算，格力在未来5年内需要保持每年25%的发展速度，依靠25%的复合增速才能实现6000个“小目标”。那么，格力电器需要在哪些业务上发力，才能实现这一看起来有些不太可能实现的目标呢？

董宝珍：贵州茅台漂亮财报背后的隐忧

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2018-08-09 10:00:31

贵州茅台近日公布的2018年中报数据称得上很漂亮，上半年实现营业总收入350亿左右，同比增37%，实现利润总额225亿，同比增40%左右。2季度营业总收入166亿，同比增43%左右，利润总额103.4亿，同比增41%。我想说在漂亮的背后，贵州茅台一个长期存在的问题，如果现在不解决，可能将会成为拖累贵州茅台未来稳健发展的隐患。

程实：“货币+财政”应避免政策同向共振触发债务通缩

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2018-08-08 10:03:08

本文梳理了新时代中国货币政策的宏观架构。其中，“货币匹配经济”是稳健中性货币政策的核心逻辑，货币政策与实体经济、财政政策、汇率政策、金融监管的新关系，共同决定了货币政策取向的预调微调。

路过银河：宁德时代第一个跌停背后的两团“迷雾”

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2018-08-07 10:01:25

作为被市场看好的电池巨无霸宁德时代，怎么会跌停呢？股价从95元到7月31号盘中最低72元，5个交易日下跌近25%。宁德时代到底发生了事？这要从宁德时代IPO时的财务数据说起，倒不是因为造假，而是因为报表太“好看”了。

朱斌：A股四大积极因素发酵仍然处于反弹窗口期

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2018-08-06 10:00:03

整体上看，目前A股仍然处于温和反弹的窗口期。可以重点关注两个方向。其一是受益于财政货币政策放松的基建领域，其二是拥有长期成长空间的进口替代领域，聚焦高端设备、核心零部件等行业的龙头标的。

程实：维持“快加息+慢缩表” 美联储的“松紧适度”

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2018-08-03 10:01:37

2018年年初至今，在“快加息”的引导下，美国内生增长的正向循环初步构建，为消费主引擎注入持续动力；特朗普税改向“里根模式”趋近，有望释放出较好的长期刺激效果。而得益于“慢缩表”，美国国内流动性仍然保持相对充裕，为经济复苏的不确定性提供了缓冲垫。

杨航：从A股前6次筑底反弹轨迹预判未来A股走势

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2018-08-02 10:05:07

目前申万A指整体性PE已处于18倍水平。鉴于历史上A股处于18倍PE时往往均处于筑底或反弹阶段，故长久来看A股仍处于筑底反弹轨道上，短期的波动不会打乱这一进程。A股有望复盘其它5次18倍以下PE时期的筑底反弹轨迹。

滕飞：Facebook推特暴跌纳斯达克泡沫是否会重演？

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2018-08-01 10:01:13

Facebook 7月26日股价收盘大跌19%，在盘中最大跌幅达到24%，市值跌去1000多亿美元，是美国股市有史以来最大单日市值蒸发纪录。这种科技龙头股的大幅下跌是否预示着美国科技股的转向，会不会再次上演纳斯达克泡沫？

皮海洲：除一视同仁处罚外籍人士监管层还可以做点什么

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2018-07-31 10:00:34

既然参与到境内资本市场中来，因此，即便是境外人士，也需要遵守境内资本市场的法规。在违犯国内市场法律法规的情况下，一视同仁地对外籍人士作出处罚，是维护国内市场法律法规尊严的应有举措。在对待外籍人士违法违规问题的查处上，仅有“一视同仁”显然还是不够的。

朱邦凌：百亿私募阜兴系“跑路事件”暴露了四大漏洞

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2018-07-30 10:04:13

当人们对P2P网贷平台爆雷已经习以为常的时候，“阜兴系”百亿私募实控人跑路还是让人感到震惊。之所以让人震惊，是因为阜兴系拥有正规私募牌照，还有约十家银行托管。投资人以为有上述“双保险”进行背书，投资安全肯定有保障。

李虹含：金融去杠杆效果明显消费有望成为股市增长新动力

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2018-07-27 10:01:08

国家统计局7月16日发布宏观经济数据显示，2018年上半年，经济继续稳定增长，经济结构优化升级，新动能显著成长，总体继续保持稳中向好态势。

姜伯静：对于钢铁股这波卷土重来的灵魂二问

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2018-07-26 10:06:42

从7月23日到7月25日，钢铁股的表现一直强劲。尤其是在7月25日，虽然沪指震荡微跌，但钢铁板块表现不俗。其中，凌钢股份封涨停，韶钢松山，华菱钢铁，安阳钢铁，南钢股份等个股也有不错的表现。

傅静：A股大涨三天反弹真的来了吗？

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2018-07-25 10:01:52

上周五起，市场已经连续上涨三个交易日，且每日的涨幅都不小，累计上涨接近5%，但是仍有许多投资者还是以怀疑的眼光看待反弹，尤其是对于政策面的利好没有太大感知。最典型的证据就是，市场的成交量直到7月24日才放大到2千多亿，但是仍较本轮市场见顶前的水平相去甚远。

滕飞：资管新规细则落地股市将迎来一轮反弹

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2018-07-24 10:03:00

新规及理财实施细则有助于平稳市场预期，促进资管行业有序转型，对于市场和经济的意义都是积极正面的。细则落地相当于利空出尽，对市场有缓冲的作用，而且非标投资允许公募投资可以增加净值化非标的投资量，有助于企业拓展融资渠道。

杨航：中报行情来临从历史数据看清A股走势

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2018-07-23 10:02:50

在A股对贸易争端敏感度下降及国内政策向宽松方向微调的情况下，A股将有更多的韧性。

莫开伟：港股IPO提速会否打乱A股IPO节奏？

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2018-07-20 10:17:52

从IPO上会审核数量和过会率看，自7月份以来A股IPO确有提速迹象，莫非A股监管部门真就眼红国内优质企业纷纷奔赴港股上市的热闹景象，欲以IPO提速与港股争抢上市资源？者以为，单从7月份前3周IPO审核数量增加和过会率提高尚不足以下此结论，投资者暂时没有必要过多担心。

李奇霖：从经济宏观视角去看A股为何低迷

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2018-07-19 10:07:25

单从二季度GDP这一最重要的宏观指标看，经济似乎维持了很强的韧性。但金融数据是经济数据的领先指标，而金融数据已经大幅走弱。严监管与紧信用后，实体企业融资呈现头部化特点，信用利差明显走阔。