投资须知:利率债与信用债的区别


[财经头条网丨有深度的财经媒体]热门财经资讯、股票行情、原油期货、外汇汇率、贵金属投资、国际债市、财经专家解读尽在 https://www.cj1.com.cn/weMedia/

股票市场按不同风格可以分为很多细分股票种类,债券市场也一样,按不同风格也可以细分为很多债券种类,今天我们就来聊聊,利率债与信用债的区别。

投资须知:利率债与信用债的区别

一、发行主体与监管机构的差别

在中国,利率债主要包括国债、地方债券和政策性银行债;信用债可分为企业债和公司债。

图表1、债券发行主体与监管机构

投资须知:利率债与信用债的区别

资料来源:金基窝、东证衍生品研究院

二、风险因素的不同

影响债券价格的因素有很多,可简单分类为信用风险因素和利率风险因素。信用风险又称为交易对方风险或履约风险,指交易对方不履行到期债务的风险。利率风险是指市场利率变动的不确定性给投资者投资债券造成损失的可能性。信用债和利率债比较,一般情况下,信用债的风险要大于利率债的风险,利率债的信用等级比信用债高。

投资须知:利率债与信用债的区别

三、流动性和收益的不同

信用债相对利率债流动性要差些,风险也要高,为了补偿流动性差和风险大的缺点,信用债的收益一般高于利率债,利率债的利率一般低于信用债,所以在没有信用风险时,投资信用债的收益要大于利率债。

图表2、债券类型占比

投资须知:利率债与信用债的区别

资料来源:金基窝、东证衍生品研究院

图表3、各类型债券的换手率

投资须知:利率债与信用债的区别

资料来源:金基窝、东证衍生品研究院

四、其他的不同

利率债的发展历史要远远长于信用债,虽然信用债发展晚于利率债,但发展迅猛。信用债的企业债跨市场交易较多;因收益率高受基金偏好,公司债发行要求放宽后爆发式增长,金融和工业两个行业的公司债无论 数量还是规模都非常大。

图表4、债券安类型历史发行规模

投资须知:利率债与信用债的区别

资料来源:金基窝、东证衍生品研究院

图表5、各类型债券久期分布

投资须知:利率债与信用债的区别

资料来源:金基窝、东证衍生品研究院

关于利率债与信用债的区别,就介绍到这里啦!希望对大家有所帮助。

市场有风险,投资需谨慎。金基窝祝您投资愉快。

本文出自 财经头条网 https://www.cj1.com.cn/weMedia

分享到