广达信:你所知道的期权不为人知的特色因素


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不少刚接触期权的朋友们,都比较喜欢用一些常见投资方式来对比期权,但实际上期权的特点是很多投资方式都没有的,接下来就来举例具体详情如下:

广达信:你所知道的期权不为人知的特色因素

​  一、非对称的保险

期货与期权同样是套期保值,用期货套保,往往会在谨防下行风险的同时错失了上端潜在的收益,同时占用的保证金非常大。

而相比之下,用买入认沽期权作为标的资产保险,投资者只需要支付一少部分的权利金费用。如果标的资产大涨,投资者依然能享受到标的大额上行的收益,如果标的资产下跌,投资者的认沽期权保险便开始起效,下跌幅度越大,期权的保险效果越是显著。

二、行权方式

期权代表着未来的一份权利,那么作为期权的买方/权利方,他可以在什么时候行使这份权利?

这就主要分成了两种行权方式:欧式期权与美式期权。

欧式期权:期权买方只能在期权到期日行使权利的期权,期权就是属于欧式期权。

美式期权:期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权。

三、价值状态

期权分为实值、平值和虚值三种价值状态。在期权报价中,我们可以区分开来,找到执行价与标的资产价格接近的一档期权合约称之为平值合约。不管认购还是认沽,权利金价格比平值合约贵的就是实值,比平值合约便宜的就是虚值。

四、影响价值因素

1 . 期权合约的市场价格就是指权利金,买方支付给卖方权利金,一方就具有了权利,另一方就具有了义务,义务方到期时无条件的履行合约上的内容,权利方可以正常行权或者放弃行权资格。

2 . 内在价值和时间价值是权利金的重要组成部分,期权合约行权价格和期权标的的市场价格的关系共同决定了期权的内在价值,内在价值只能取整数或者零,期权买方如果能按照比实时的市场价格更优的条件买入或卖出标的证券,这其中的收益就是时间价值。

3 . 随着时间的延长,期权合约价格的波动会使期权增值时期该期权的买方愿意购入这一期权所付出的代价。该金额提醒投资者,它是指期权权利金中超出内在价值的部分。

4 . 期权合约中的时间越长,对买方的优势就越大,对义务方的劣势就越多,买方获利的可能性越大,义务方承担的风险就越多。但是反过来讲,卖方所要求的权利金越多,买方为了获得这个盈利的机会耶愿意支付更多的权利金。所以,通常来讲,期权剩余时间越长,时间价值就越大。

但单是想通过期权的内在价值和时间价值判断市场的走向,是不可能的。这是一个动态且复杂的过程,没有肯定的答案,除开各种方面的波动以外,市场的情绪因素也会影响到期权的价格。

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